Импулсът се натрупва за Китай, за да издигне глобалната позиция на ренминби през следващите години, с по-голяма конвертируемост на капиталовата сметка, по-последователна финансова рамка за отваряне и разширени частни изходящи инвестиции, които ще бъдат сред сърцевината на следващия тласък на реформите, каза ветеран икономист.
„Интернационализацията на ренминби е естествен процес“, каза Гуан Тао, глобален главен икономист в BOCI China, в ексклузивно интервю за China Daily. „Не става дума за интернационализация сама по себе си, а за отговор на нуждите на реалната икономика.“
Според Гуан курсът на интернационализация на ренминби – за първи път официално формулиран като цел на политиката през 2014 г. – се е изместил от това, че се ръководи главно от офшорни пазари, към все повече насочен към сушата, тъй като Китай отвори своите пазари на акции и облигации по-широко за чуждестранни инвеститори.
Отварянето на капиталовата сметка, която проследява трансграничните движения на капитала, и интернационализацията на валутата по този начин се превърнаха в „двете страни на една и съща монета“, каза Гуан, превръщайки повишаването на конвертируемостта на капиталовата сметка на ренминби в ключова задача за 15-ия петгодишен период (2026-30).
Той предложи да се вдигне комбинираният дял на артикулите, класифицирани като „основно конвертируеми“ или „конвертируеми“ – категории, при които транзакциите са изправени пред относително малко ограничения – до повече от 80 процента от всички транзакции на капиталовата сметка до 2030 г., спрямо около 60 процента в момента.
Това ще включва рационализиране и консолидиране на различните трансгранични канали за инвестиране в ценни книжа, за да се формира по-унифицирана рамка за отваряне, засилване на използването на данъчни инструменти за управление на трансграничните капиталови потоци и насърчаване на повече чуждестранни субекти да емитират облигации и акции на сушата, каза Гуан.
Приети на четвъртата пленарна сесия на 20-ия Централен комитет на Комунистическата партия на Китай, препоръките за формулиране на 15-ия петгодишен план призовават за напредък в интернационализацията на валутата, като същевременно се преследва по-голяма отвореност на капиталовата сметка.
Това бележи фина настройка на формулировката „стабилно и предпазливо“ по отношение на интернационализацията на ренминби, зададена на миналогодишната трета пленарна сесия, която според анализаторите сигнализира за по-категорична и проактивна позиция.
Народната банка на Китай, централната банка на страната, също заяви, че ще интегрира инвестиционни канали, както е уместно, за да привлече повече чуждестранни инвестиции, като същевременно насърчава повече чуждестранни институции да издават панда облигации, които са деноминирани в ренминби.
Гуан също подчерта допълнително улесняване на изходящите инвестиции от частни предприятия, помагайки на Китай, като нетен външен кредитор с повече задгранични активи, отколкото пасиви, да печели по-стабилни и по-високи приходи от задгранични активи.
Все пак компромисите между разходите и ползите остават, каза Гуан, който е служил в Държавната администрация за чуждестранна валута от години. Използването на ренминби за трансгранична търговия и инвестиции помага за хеджирането на рисковете от обменния курс и укрепва финансовия сектор на Китай, но също така прави операциите с обменния курс и надзора на трансграничния поток по-сложни, тъй като офшорната дейност е по-трудна за наблюдение.
Хауърд Дейвис, председател на Международния консултативен съвет на Китайската комисия за регулиране на ценните книжа, каза, че известна степен на поемане на риск и позволяване на юана да стане по-конвертируем е неразделна част, ако Китай се стреми да изгради една наистина международна валута.
Бъдещите стъпки за откриване вероятно ще следват разумен и постепенен подход, каза Гуан, отразявайки дългогодишния принцип на Китай за напредване на реформите стъпка по стъпка, за да се гарантира както безопасността, така и напредъкът – особено след като либерализацията на капиталовата сметка може да увеличи колебанията в цените на активите и изкривяванията на пазара, ако вътрешните реформи изостанат.
Това, отбеляза той, подчертава необходимостта от продължаване на напредъка на ключовите вътрешни реформи – от укрепване на формирането на пазарен обменен курс и развитие на по-законосъобразен, интернационализиран капиталов пазар до подобряване на защитата на правата на собственост, така че дългосрочният капитал да е по-склонен да остане.
Гуан добави, че ролята на ренминби като финансова, инвестиционна и резервна валута има голям обхват за укрепване и съпоставяне на икономическото му влияние, процес, който предлага на други икономики и глобални инвеститори алтернатива, помагайки за намаляване на прекомерната зависимост от една единствена валута и укрепване на глобалната финансова устойчивост, когато доминираната от долара система показва нарастваща нестабилност.
Благодарение на chinadaily.com.cn
Моля, посетете:
Нашият спонсор
като това:
като Зареждане…
Нашия източник е Българо-Китайска Търговско-промишлена палaта